Analysts Ask What’s Next for Google
科技
搜索引擎之外，谷歌再無亮點？
2014年10月20日
舊金山——谷歌(Google)的利潤還在大幅增長，但華爾街仍然迫切期待着它能推陳出新。
周四在與分析師的電話會議上，當谷歌公布了三季度財報之後，問題接踵而至：谷歌將如何與蘋果(Apple)新的支付系統競爭？YouTube能顛覆電視嗎？谷歌是否真的打算在「當日送達」業務上挑戰亞馬遜(Amazon)？
問題在於，在這份財報中，這家互聯網巨頭呈現出了一些跡象，顯示利潤極其豐厚的搜索廣告業務已經開始放緩。
幾乎從各個層面來講，谷歌的問題都源於自身的成功。它的搜索引擎仍然在台式電腦和手機上佔主導地位，YouTube和Google Play商店等業務也在迅速增長。公司的季度利潤達數十億美元，現金儲備則達到600億美元（約合3670億元人民幣）。
不過，令投資者感到擔憂的是，公司的搖錢樹——搜索引擎——正呈現出衰落的跡象。廣告的付費點擊數三季度同比增長了17%。而在二季度，付費點擊數的同比增幅則為25%。
「谷歌的核心搜索業務是有史以來最好的互聯網商業模式，」專註於互聯網公司的戰略諮詢企業Clearmeadow Partners的創始人喬丹·羅恩(Jordan Rohan)說。「相比之下，谷歌的所有其他業務都顯得平淡無奇。」
分析師的另一個擔憂是點擊費用，即廣告客戶為用戶每次點擊廣告支付的平均價格。隨着人們把更多時間花在手機上，點擊費用這項指標連續幾年呈下降趨勢。手機的屏幕較小，因此更加難以投放廣告。
三季度的平均點擊費用再次下滑，同比降幅為2%，與二季度持平。
分析師們對點擊次數和平均點擊費用的問題揪住不放，這讓谷歌的高管們有些惱火。他們指出，移動廣告仍然是很新的業務。根據研究公司eMarketer的數據，移動廣告在美國的廣告支出中佔了約11%。即使是無所不能的谷歌也仍在摸索之中。
「我認為，我們只是需要不斷創新和嘗試，就能找到正確的方法，」谷歌的首席商務官奧米德·柯德斯塔尼(Omid Kordestani)說。
谷歌不單獨公布台式電腦廣告營收之外的移動廣告營收，因此很難確切得知谷歌在這方面做得如何。
移動業務很可能是柯德斯塔尼需要面對的主要業務問題之一。在這次的電話會議上，谷歌宣布，柯德斯塔尼正式接掌首席商務官一職。柯德斯塔尼是谷歌的資深高管，在尼克什·阿羅拉(Nikesh Arora)跳至軟銀(SoftBank)之後，接替了他的工作。
儘管面臨著重重挑戰，谷歌仍是一家增長迅速的公司。三季度營收增長了20%，至165億美元。
此外，谷歌還在通過許多新的途徑實現盈利。谷歌稱，「其他營收」——其中很大一部分來自谷歌的Play Store——同比增長了50%，至18億美元。
不過，公司的研發成本飆升，從去年同季度的18億美元增長到了27億美元。
「人們毫無疑問會對成本感到擔憂，」麥格理證券(Macquarie Securities)的分析師本·沙克特(Ben Schachter)說。「營收增長正不斷放緩，與此同時，公司仍在僱傭大量工程師。只要核心業務保持良好態勢，就沒問題，但如果核心急劇放緩，那就有麻煩了。」
三季度凈收入為28億美元，低於去年同期的近30億美元。但在剔除股票期權的成本和相關稅收優惠之後，谷歌每股利潤為6.35美元，相比之下，2013年三季度為5.63美元。
總的來說，這份財報和人們的預期多少有點差距。谷歌股價周四收於524.51美元，下跌了1%，盤後交易時段下跌了約2%。
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